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确定了!11月不投产!PP撒开膀子涨!

   日期:2020-11-24     浏览:96    评论:0    
核心提示:供应近年来一直都是聚丙烯(PP)的阿克琉斯之踵,是压在肩头的巨石,也是悬在头顶的利剑。受疫情影响,本来分散释放的产能多于今
 供应近年来一直都是聚丙烯(PP)的阿克琉斯之踵,是压在肩头的巨石,也是悬在头顶的利剑。受疫情影响,本来分散释放的产能多于今年下半年集中投产,这股强劲的阻力,蚕食了熔喷布热所创造的涨幅,抵消了传统旺季所带来的利好,令市场进退维谷,令商家如履薄冰,行情唯有中无际的震荡中寻找反扑的机会。所幸功夫不负有心人,11月中旬,伴随龙油石化、东明石化、东华能源(宁波)二期三家企业不在本月投产的消息确定,配合上下游与石化的给力发挥,PP终于开始撒开膀子涨,个别牌号更是冲破万元大关(见表1),漂亮!
牌  号 产地/厂家 11月2日 11月23日 涨跌
T300 上海石化 9000 9400 400
T30S 大庆炼化 8500 9300 800
F401 扬子石化 8700 9500 800
S1003 上海赛科 8450 9100 650
L5E89 抚顺石化 8450 9200 750
1100N 神华宁煤 8400 9400 1000
M700R 上海石化 9200 9800 600
K7726H 燕山石化 9300 10100 800
K7726H 华锦化工 8900 9700 800
K8303 燕山石化 9250 10000 750
PPB-M02(J340) 扬子石化 8600 10000 1400
K8003 中韩(武汉)石化 9100 9800 700
EPS30R 镇海炼化 8400 10100 1700
EPC30R 镇海炼化 9500 9850 350
M30RH 镇海炼化 9000 10100 1100
HP500P 大庆炼化 8400 9800 1400
S2015 宁波东华能源(原福基) 8450 9200 750
K9928 独山子石化 8600 9800 1200
7032E3 埃克森美孚 9500 9800 300
AP03B 埃克森美孚 9100 10200 1100
M1600 韩国现代 9000 9800 800
3015 台塑聚丙烯(宁波) 9400 10600 1200
S700 扬子石化 9200 10500 1300
Y16SY 绍兴三圆 8550 9500 950

表1:11月至今中国塑料城PP市场部分牌号价格涨跌表(单位:元/吨)

供应:

企业名称 产能 投产时间
大连恒力二期一线 20 上半年 2020年1月
浙江石化一线 45 2020年1月
大连恒力二期二线 20 2020年2月
浙江石化二线 45 2020年2月
利和知信新材料 30 下半年 2020年3月
中化泉州炼厂二期 35 2020年9月
辽宁宝来石化一线 20 2020年9月
辽宁宝来石化二线 40 2020年9月
中科炼化一线 35 2020年9月
中科炼化二线 20 2020年9月
烟台万华 30 2020年11月
延长中煤榆林二期 40 2020年11月
龙油石化 55 计划2020年12月
东明石化 20 计划2020年12月
东华能源宁波福基二期 80 计划2020年12月
合计 535

表2:2020年PP计划投产装置表(单位:万吨/年)

由表2可见,2020年下半年PP计划投放产能375万吨,占全年计划投放总产能的70%左右,而计划在12月份投产的龙油石化、东明石化、东华能源(宁波)二期总计产能155万吨,又占下半年投放产能的41%。这155万吨产能的延后,直接给PP创造出了相当的上行空间,再考虑到11月份释放的产能数量不多,又在短期内难以作用于当月供应面,市场回升登时变的顺理成章起来。不过,行情长足的改观光凭供给的表现远远不够,若想不左支右绌,势必要左右逢源。

国际原油:

合约 11月2日 11月23日 涨跌
布伦特   2021年1月期货 38.97 46.06 7.09
WTI   2021年1月期货 36.81 43.06 6.25

表3:11月至今国际原油收盘价涨跌表(单位:美元/桶)

虽然新冠病毒肺炎新增病例在欧美地区持续激增,但疫苗研发新进展及OPEC+有望推迟增产的计划支撑石油市场气氛。截止11月23日,WTI原油价格来到8月26日以来高点;布伦特原油价格更是自3月5日以来首次突破46美元/桶大关。

丙烯:

品种 地区 11月2日 11月23日 涨跌
丙烯 FOB韩国(美元/吨) 863-869 907-915 45
CFR中国(美元/吨) 883-889 928-934 45

表4: 11月至今亚洲丙烯单体收盘价涨跌表(单位:美元/年)

众所周知,硬胶与工程料的大涨不仅得益于货紧,上游原料也从中扮演了重要角色。无独有偶,PP这波反弹也离不开丙烯的鼎力相助。由表3可见,11月至今亚洲丙烯单体一步一个脚印,稳健走高。据悉,当前多数丙烯生产厂家出货较为通畅,库存压力不大,故即便后市谨慎度增加,价格也不会出现明显走跌,短期内仍将呈坚挺态势。

期货:

时间进入11月份,PP期货迈入上涨周期,11月2日,PP主力期货开盘价在7822元/吨,11月23日收盘,这个数字已冲至8829元/吨。目前操盘普遍看好PP期货升至9200-9500元/吨,浮盈加仓现象并不鲜见,继续联动现货市场向好。

石化:

所属 生产企业 牌号 11月2日 11月23日 涨跌 备注
中石化华东 九江石化 T30S 8000 8850 850 定价
T36F 8050 8900 850 定价
镇海炼化 T30S 8400 9000 600 定价
PPB-M09 8600 9400 800 定价
PPB-M02 8250 9150 900 定价
上海石化 T300 8500 9100 600 定价
F800E 8700 9700 1000 定价
F800EDF 8700 9700 1000 定价
扬子石化 F401 8400 9000 600 定价
J340 8500 9300 800 定价
K8003 9000 9700 700 定价
中石化华南 广州石化 F401 8550 9100 550 定价
CJS700 8800 9850 1050 定价
K8003 8550 9400 850 定价
海南炼厂 T30S 8300 9000 700 定价
PPH-F03D 8300 9000 700 定价
 PPH-F08 8400 9200 800 定价
湛江东兴 T30S 8350 9050 700 定价
PPH-M17 8450 9150 700 定价
Z30S 8350 8900 550 定价
北海炼厂 T30S 8350 9100 750 定价
Z30S 8350 9100 750 定价
V30G 8350 9100 750 定价
茂名石化 T30S 8750 9300 550 定价
S1003 8250 9100 850 定价
N-Z30S 8450 9250 800 定价
福建联合 T30S 8350 9100 750 定价
1080K 8350 9100 750 定价
1100N 8400 9150 750 定价

表5:11月至今部分石化企业价格涨跌表(单位:元/吨)

石化企业与其他PP生产企业轮番拉涨的底气(中景石化于11月23日单日连续五次调涨出厂价)来自于相对较低的库存。据统计,11月20日国内石化企业PP库存环比11月13日降低7.58%;国内港口PP库存降低9.40%;国内贸易企业PP库存降低8.89%。

下游:

PP下游三大主要应用类型(塑编,BOPP,注塑)中BOPP的表现尤为突出。目前,BOPP与原料的价差已经涨至3500元/吨,达到三年顶点,BOPP厂家生产积极性爆棚,多数处在交付累积订单的过程中,现货资源相当紧张,订单排产多在15-30天左右,长的甚至可以达到两个月之久,整体市场运行健康,对PP的需求面形成有力的支撑。而PP下游主要应用领域中,家用汽车产销依然灵光,据中国汽车工业协会数据:2020年10月,我国汽车产销分别完成255.2万辆和257.3万辆,环比分别增长0.9%和0.1%,同比分别增长11.0%和12.5%。截止本月,汽车产销已连续7个月呈现增长,其中销量已连续六个月增速保持在10%以上。1-10月,汽车产销分别完成1951.9万辆和1969.9万辆,同比分别下降4.6%和4.7%,降幅较1-9月分别继续收窄2.1%和2.2%。

综合分析,11月份新释放产能较少,仅有的些许利空也已经被市场消化,为行情向好铺平了道路。预计,短期PP价格将维持高位,并不排除继续探涨的可能,但应时刻关注急涨引发的回调风险。

 
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